오늘 시장은 나스닥을 제외하고 상승했습니다.

 반도체 섹터 전반이 쉬어가는 분위기가 영향을 미쳤습니다. 반도체(엔비디아·마이크론·AMD)를 비롯해 젠슨 황의 발언으로 반짝 올랐던 메모리(샌디스크·시게이트·웨스턴디지털) 전반이 약세를 보인 반면, AI 활용도가 높은 일부 빅테크(아마존·테슬라·알파벳)는 상대적으로 견조했습니다.

 거시적인 측면에서 살펴보면, 한마디로 정책발 과열과 그 부작용입니다.

현재 미국 경기는 스태그플레이션(경기 침체 + 물가 상승) 우려가 약해지고, 과열 가능성이 새로운 화두로 떠올랐습니다. 그 중심에 도널드 트럼프 대통령의 정책 드라이브가 있습니다.

 트럼프 진영이 밀어붙이고 있는 BBB 법안(One Big Beautiful Bill Act, 하나의 큰 아름다운 법안)이 대표적입니다. 이 법안은 감세를 중심으로 한 대규모 재정 정책으로, 기업·고소득층 중심의 세제 혜택이 핵심입니다. 기업이 설비투자를 하면 즉시 비용처리가 가능해져 AI 설비 투자가 끊임없이 이뤄지며 경제 성장을 밀어 올릴 수 있다는 것이 긍정적 시나리오입니다. 반면 "단기 성장률은 올리되, 재정 적자와 불평등을 키울 수 있는 정책"이라는 우려도 함께 제기되고 있습니다.

 여기에 더해 트럼프 대통령이 2,000억 달러 규모의 MBS(주택저당증권) 매입을 직접 지시하며 주거비와 금리를 동시에 건드리고 나섰습니다.  

 이번 MBS 매입은 연준이 아닌, 패니메이·프레디맥 등 주택금융기관을 통해 이뤄진다는 점에서 사실상 '백악관 주도의 양적완화'로 해석됩니다. 트럼프 대통령은 백악관발 정책 시행을 위해 연준이 움직이길 원하고 있습니다. 연준의 독립성이 약화될 경우, 단기적으로는 유동성 기대가 커질 수 있지만 중장기적으로는 달러 가치·금리 변동성 확대로 이어질 가능성도 열려 있습니다.

 국내 증시는 지수는 강하지만 종목은 쉬어가는 장세가 이어졌습니다.

 코스피는 사상 최고치를 경신했지만, 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 반도체에서 차익 실현이 나오며 상승 탄력은 제한됐습니다. 이는 반도체 펀더멘털이 꺾였다기보다는, 글로벌 반도체와 마찬가지로 '속도 조절' 국면으로 보는 해석이 합리적합니다. 반면 방산·조선처럼 미국 정책 방향과 직접 연결된 업종은 강세를 보이며 자금이 이동하는 모습이 뚜렷했습니다.

 "지수 추격"보다는 글로벌 AI 흐름 속에서 어떤 기업이 실제 수혜를 받는지를 선별하는 것이 종목 선정에 도움이 될 것입니다.  

📌 [미국] 헬스케어 섹터도 이제 성장주입니다.

 미국 증시에서는 헬스케어 섹터의 상대적 강세가 뚜렷했습니다. 대표 ETF인 Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV)가 1% 가까이 상승하며, 기술주 변동성이 커진 장에서 방어 + 성장 섹터로 동시에 인식되는 모습이 나타났습니다.

 특히 시장의 관심은 비만약을 중심으로 한 대형 제약사의 M&A와 파이프라인 경쟁력에 집중됐습니다. 그동안 헬스케어·제약 관련주는 방어주라는 공식이 컸는데, 요즘은 비만약·신약 파이프라인 보유 기업이 성장주로 재평가되며 해당 부분이 주가에 반영되는 분위기입니다.

 파이프라인 가시성이 없는 기업은 시장 환경이 좋아도 주가가 제한적이기 때문에 성장력이 있는 기업인지 선별이 필요합니다.

• 일라이 릴리(LLY): 벤틱스 바이오사이언시스 인수 합의 발표 후 급등. 비만 치료제에서 압도적 지위를 확보한 상황에서, 경구용·면역·염증 질환 파이프라인까지 확장하려는 전략. UBS가 "비만 치료제 성장의 가시성이 2026년 이후까지 이어진다"며 투자의견 매수 제시.
• 애브비(ABBV): 레볼루션 메디슨스 인수설 부인에도 주가 크게 상승. 시장이 "무리한 M&A보다 기존 현금흐름과 포트폴리오 안정성"을 더 긍정적으로 평가한 것으로 해석.
• 암젠(AMGN): 3% 이상 상승하며 대형 바이오텍 전반으로 자금 유입.
• 화이자(PFE): 파이프라인 공백과 특허 만료 부담 부각되며 주가 박스권 전망 유지.