2025년 10월 13일

안녕하세요, 투자자 여러분 🎉

이번 주(10/13~10/17, 美 동부) 시장의 핵심 키워드는 미·중 관세 전쟁 재점화, 셧다운으로 인한 ‘경제 데이터 공백’, 파월 의장 발언, 그리고 은행 실적 시즌 개막입니다.

트럼프 대통령이 중국산 전 제품에 100% 추가 관세를 부과하겠다고 나서면서, 전 세계 시장의 긴장이 다시 높아졌어요.

한편 미국 정부 셧다운으로 인해 주요 경제지표 발표가 미뤄지면서 투자자들은 방향을 잡기 어려운 한 주를 맞게 됐습니다.

그 대신 이번 주엔 베이지북(10/15), 그리고 파월 의장(10/14)의 발언이 시장을 움직일 중요한 단서가 될 전망이에요.

또한 대형 은행들의 실적 발표(10/14~)가 본격적으로 시작됩니다.

은행 실적은 미국 경기의 체력을 보여주는 지표이자, 투자심리를 가늠할 ‘나침반’이 될 겁니다.

참고로 10/13(월)은 미국의 콜럼버스데이로, 채권시장은 쉬지만 주식시장은 정상적으로 열립니다.

초반엔 거래량이 적어 가격 변동이 평소보다 클 수 있다는 점도 기억해두세요.

📆 10/13(월)

• 콜럼버스데이: 채권시장은 휴장하지만 주식시장은 열립니다. 금리 신호가 약해져 뉴스(관세·연설)에 주가가 더 민감하게 반응할 수 있습니다.

• 연준 애나 폴슨(필라델피아 연은 총재) 연설: 지역 경기 흐름과 물가 상황을 점검할 단서가 될 예정이에요.

📆 10/14(화)

• 파월 의장 연설(NABE 회의): ‘경제 전망과 통화정책’을 주제로, 향후 금리 방향의 힌트를 줄 가능성이 큽니다.

• 보먼·월러·콜린스 연설: 물가·고용에 대한 연준의 시각을 다시 한번 확인할 기회.

• 실적 발표: JPM, Citi, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock 등 대형 금융사들이 스타트를 끊습니다.

📆 10/15(수)

• 베이지북(14:00 ET): 미국 12개 지역의 경기 흐름, 임금·가격 동향을 직접 보여주는 자료입니다.

• 뉴욕 엠파이어 제조업 지수: 제조업 경기 바닥 확인 포인트.

• 실적 발표: Morgan Stanley, BofA, United Airlines 등.

📆 10/16(목)

• (셧다운 시 발표 지연) 9월 소매판매·PPI·주간 실업수당: 발표된다면 소비 회복세와 물가 흐름을 함께 점검할 수 있습니다.

• 실적 발표: BNY Mellon, Charles Schwab, CSX 등.

📆 10/17(금)

• (셧다운 시 발표 지연) 수입·수출물가, 주택 착공/허가, 산업생산: 공급망과 주택 사이클의 흐름을 확인할 주요 지표입니다.

• 실적 발표: State Street, Schlumberger, AmEx 등.

1️⃣ 희토류에서 소프트웨어까지, 미·중 기술전쟁 2라운드

트럼프 대통령이 “중국산 전 제품에 100% 관세를 추가하겠다”고 발표하면서, 미·중 무역 갈등이 다시 불붙었습니다.

이번엔 단순한 관세가 아니라 핵심 소프트웨어 수출까지 통제하겠다는 강경 대응이 포함돼 있어 시장 충격이 큽니다.

중국도 가만있지 않았습니다. 희토류 수출 통제 강화로 맞서며 반도체·전기차 핵심 소재를 조준했죠.

그 결과, 반도체·2차전지 등 글로벌 공급망 불확실성이 크게 확대됐습니다. 특히 한국은 리튬·흑연 등 중국 의존도가 높은 산업에서 부담이 커지고 있습니다.

단기적으로는 국내 소부장·비(非)중국 소재주가 주목받을 수 있지만, 이번 사태는 단순한 ‘관세 이슈’가 아니라 기술 패권 경쟁의 재점화라는 점에서 장기 전략이 필요합니다.

3️⃣ 은행 실적 시즌 개막 — 시장의 체온을 재는 시간

이번 주는 미국 대형 은행들이 본격적으로 3분기 실적을 발표하는 주간입니다.

씨티, 골드만삭스, JP모건, 웰스파고가 14일 문을 열고, 모건스탠리와 뱅크오브아메리카가 15일에 이어집니다.

주요 체크 포인트는 세 가지입니다.

① 예대마진(NIM) — 금리 하락 속에서도 수익성이 유지되는가,

② 대손비용과 연체율 — 경기 둔화에 따른 부실 리스크는 없는가,

③ IB·트레이딩 수익 — 시장 변동성 속 자본시장 실적은 버티는가.

은행 실적이 예상보다 좋다면 “경기 침체는 아직 아니다”라는 인식이 확산될 수 있지만, 부진하다면 리스크 프리미엄 확대로 주가 압력이 커질 수 있습니다.

국내에서도 최근 은행주는 코스피 상승률을 따라가지 못했지만, 배당 안정성과 방어주 매력으로 다시 주목받을 가능성이 있습니다.

☝ 파월 한마디, 트럼프 한마디에 흔들릴 수 있는 포지션인가?

이번 주는 파월(10/14) 발언과 베이지북(10/15) 발표 전후로 시장이 크게 출렁일 수 있습니다.

이벤트 전에 베타를 낮추거나, 일부 포지션을 헤지(인버스·달러 노출)하는 전략도 고려해보세요.

확인되지 않은 뉴스에 흔들리기보다, 발언 이후 방향이 잡히면 다시 움직이는 게 안전합니다.

✌ 고환율 속에서도 웃는 업종, 울 수밖에 없는 업종은?

원·달러 1,420~1,430원 구간에선 외국인 자금이 방향을 바꾸기 쉽습니다.

수출주라고 해서 모두 유리한 건 아닙니다 — 관세·공급망 리스크가 함께 오면 오히려 불리할 수도 있습니다.

환율 수혜 업종과 변동성 취약 업종을 구분하고, 내수·배당 중심 포트폴리오로 균형을 잡아보세요.

👌 은행 실적으로 시장 분위기 살펴보기

이번 주 은행 실적은 단순한 숫자 그 이상입니다.

NIM(예대마진), 대손/연체율, IB·트레이딩 실적을 함께 보며 경기 체력과 시장 톤을 점검하세요.

결과가 좋다면 금융주와 가치주로 자금이 이동할 가능성, 반대로 부진하다면 방어주나 현금 비중 확대를 고려할 때입니다.