지난 3월 초에 자산운용사 분들과 2박 3일 일정으로 중국 상해 IR 탐방을 다녀왔습니다. 총 5개의 기업과 2개 증권사 IR을 진행했던 매우 빠듯한 일정이었는데요. 이번 탐방을 통해서 그동안 정리가 되지 않았던 중국에 대한 투자 판단과 투자 종목들에 대한 고민이 한 번에 해소가 되었습니다.
이번 기회에 탐방 결과에 대한 내용을 매크로 편과 투자 아이디어 편으로 나누어서 정리해 보려고 합니다.
일단 중국 소비는 올라오고 있는 중이나 매우 천천히 회복될 것으로 보고 있습니다.
이구환신 같은 소비 부양책을 사용하고 있지만 부양책을 위해서 재정적자를 크게 늘리지 않기 때문에 수치적 회복 효과는 제한적이며 상당한 시간이 걸릴 것이란 판단입니다.
어떻게 보면 이번 탐방의 첫 번째 소득이기도 한데 국내에서 판단하기에는 중국 소비 개선이 드라마틱 할 것이라고 예상하였는데 중국 내부적으로 판단했을 때는 아직 실업률도 높고 소비가 예전같이 않다는 것입니다. 이는 중국 소비주에 대한 판단에 있어 매우 중요한 부분이라고 할 수 있습니다.
