🇰🇷 코스피 5,791.91 ▼452.22 -7.24%
→ 중동 전면전·호르무즈 리스크로 외국인 매도가 겹치며 급락.

🇰🇷 코스닥 1,137.70 ▼55.08 -4.62%
→ 전쟁·유가·환율 불확실성에 성장주 변동성 확대

🇺🇸 다우존스 48,501.27 ▼403.51 -0.83%
→ 유가 급등으로 물가·경기 둔화 우려.

🇺🇸 나스닥 22,516.69 ▼232.17 -1.02%
→ 반도체 급락(필라델피아 -4.58%).

🇺🇸 S&P500 6,816.63 ▼64.99 -0.94%
→ 전 업종 약세, 특히 소재(-2.69%)가 하락을 주도.

 미국 시장은 장 초반에는 큰 충격이 없는 듯 보였지만, 결국 하락으로 마무리되었습니다.

 미국-이란 전면전이 이어지는 가운데, 이란의 호르무즈 해협 봉쇄가 현실화되면서 “기름값 급등 → 물가 불안 → 경기 둔화” 공포가 한꺼번에 번질 수밖에 없었습니다. 실제로 WTI는 하루에 +4%대 급등했고, 달러는 안전자산 선호로 강세를 보였습니다.

 또한 이번 사태는 장기화 가능성까지 보입니다. 트럼프 대통령이 전쟁 기간에 대해 3일, 4주, 무기한 등으로 발언을 번복하는 모습도 불확실성을 키우는 요인입니다. 사태가 길어질수록 유력한 경로는 (1) 유가 상승 → (2) 물가 압력 확대 → (3) 금리 인하 기대 약화 → (4) 주식 밸류에이션 부담 확대입니다. 즉 지금의 하락은 “기업 실적이 갑자기 나빠져서”라기보다, 지정학적 리스크로 거시 불확실성이 급격히 커진 결과로 보는 편이 타당합니다.

 이번 국면에서 가장 무서운 변수는 호르무즈 해협 리스크입니다. 호르무즈 해협은 세계 원유 해상 수송량의 약 20~30%가 통과하는 요충지로 알려져 있습니다. 이란이 군사적으로 ‘완전 봉쇄’를 지속하기 어렵다는 해석도 있지만, 사실 완전 봉쇄가 아니더라도 ‘교란’만으로 운항을 위축시키기엔 충분합니다. 해협은 폭이 좁고 해안선이 가까워 작은 고속정을 이용한 위협만으로도 선사들이 항해를 회피할 수 있습니다. 여기에 위험이 커지면 보험사들이 인수를 꺼리면서 보험 공백 → 운항 중단이 먼저 나타날 수 있고, 이 경우 물리적 봉쇄가 아니어도 유가는 ‘공포 프리미엄’으로 더욱 급등할 수 있습니다.

 그래서 트럼프가 해군 호위와 보험 제공을 언급한 것은, 군사적 대응뿐 아니라 보험·운항 시스템을 다시 작동시키려는 시도로도 해석됩니다. 동시에 중국도 이 사안에서 자유롭지 않습니다. 중국은 이란산 원유의 주요 수요처이고, 호르무즈는 중국 원유 수입에도 중요한 길목이어서 중국 입장에서도 장기 교란은 부담이 될 수밖에 없습니다.

 주식은 전반적으로 밀렸지만, 특히 아시아 공급망·제조업 타격 우려가 커지면서 반도체·하드웨어 쪽이 크게 흔들렸습니다. 변동성 지수(VIX)도 상승하며 시장은 “당분간 뉴스 헤드라인에 따라 크게 흔들릴 수 있다”는 분위기였습니다.

 업종별로 보면, 반도체 급락(필라델피아 반도체지수 -4%대)은 전쟁이 아시아 제조·물류 병목으로 번질 수 있다는 우려가 커지면서 공급망에 민감한 하드웨어·장비가 먼저 맞은 흐름으로 해석됩니다. 반대로 그동안 크게 눌렸던 소프트웨어 성격의 종목들이 상대적으로 버틴 것도, “공급망 충격에 덜 민감한 쪽으로 피난”하려는 심리가 섞였다고 볼 수 있어요